Com um retorno sobre o patrimônio líquido de 6,2%, a Ford Motor Company (NYSE:F) é uma ação de qualidade?

Um dos melhores investimentos que podemos fazer é em nosso próprio conhecimento e conjunto de habilidades. Com isso em mente, este artigo irá mostrar como podemos usar o Return On Equity (ROE) para entender melhor um negócio. Para manter a lição baseada na praticidade, usaremos o ROE para entender melhor a Ford Motor Company (NYSE:F).

Retorno sobre o patrimônio ou ROE é um teste de quão efetivamente uma empresa está aumentando seu valor e gerenciando o dinheiro dos investidores. Simplificando, é usado para avaliar a rentabilidade de uma empresa em relação ao seu capital social.

Veja nossa análise mais recente para Ford Motor

O retorno sobre o patrimônio líquido pode ser calculado pela fórmula:

Retorno sobre o Patrimônio Líquido = Lucro Líquido (das operações contínuas) ÷ Patrimônio Líquido

Portanto, com base na fórmula acima, o ROE da Ford Motor é:

6,2% = US$ 2,6 bilhões ÷ US$ 42 bilhões (com base nos últimos doze meses até março de 2023).

O 'retorno' é o valor ganho após impostos nos últimos doze meses. Isso significa que, para cada US$ 1 de patrimônio líquido, a empresa gerou US$ 0,06 de lucro.

Indiscutivelmente, a maneira mais fácil de avaliar o ROE da empresa é compará-lo com a média de seu setor. No entanto, esse método é útil apenas como uma verificação aproximada, porque as empresas diferem bastante dentro da mesma classificação do setor. Como mostra o gráfico abaixo, a Ford Motor tem um ROE inferior à média (23%) na classificação da indústria automobilística.

Não é isso que gostamos de ver. No entanto, acreditamos que um ROE mais baixo ainda pode significar que uma empresa tem a oportunidade de melhorar seus retornos com o uso de alavancagem, desde que seus níveis de dívida existentes sejam baixos. Uma empresa com altos níveis de endividamento e baixo ROE é uma combinação que gostamos de evitar devido ao risco envolvido. Você pode ver os 4 riscos que identificamos para a Ford Motor visitando nosso painel de riscos gratuitamente em nossa plataforma aqui.

Praticamente todas as empresas precisam de dinheiro para investir no negócio, para aumentar os lucros. Esse dinheiro pode vir de lucros retidos, emissão de novas ações (patrimônio líquido) ou dívida. No caso da primeira e segunda opções, o ROE vai refletir essa utilização do caixa, para o crescimento. Neste último caso, a dívida usada para crescimento melhorará os retornos, mas não afetará o patrimônio líquido total. Isso fará com que o ROE pareça melhor do que se nenhuma dívida fosse usada.

Parece que a Ford Motor faz uso extensivo de dívidas para melhorar seus retornos, porque tem um índice de dívida sobre patrimônio líquido alarmantemente alto de 3,30. A combinação de um ROE bastante baixo e alta dívida sobre patrimônio é negativa, em nosso livro.

O retorno sobre o patrimônio líquido é uma maneira de comparar a qualidade dos negócios de diferentes empresas. Em nossos livros, as empresas de maior qualidade têm alto retorno sobre o patrimônio, apesar do baixo endividamento. Se duas empresas têm o mesmo ROE, geralmente prefiro aquela com menos dívida.

Dito isto, embora o ROE seja um indicador útil da qualidade do negócio, você terá que analisar uma série de fatores para determinar o preço certo para comprar uma ação. É importante considerar outros fatores, como o crescimento futuro do lucro - e quanto investimento é necessário daqui para frente. Então eu acho que pode valer a pena verificar issolivrerelatório sobre as previsões dos analistas para a empresa.

ClaroFord Motor pode não ser a melhor ação para comprar . Então você pode querer ver issolivrecobrança de outras empresas que possuem alto ROE e baixo endividamento.

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